2015年10月8日，西咸新區(qū)灃西新城綜合管溝（一期）項目收益專項債券獲得國家發(fā)改委的核準(zhǔn)批復(fù)。這是我國第一筆城市地下綜合管廊建設(shè)專項債券，也是我國首筆私募項目收益?zhèn)?/p>
針對國家發(fā)改委出臺的《城市地下綜合管廊建設(shè)專項債券發(fā)行指引》，灃西新城積極響應(yīng)，快速啟動綜合管廊建設(shè)收益專項債券申報工作。按照“盤活資產(chǎn)、特許經(jīng)營、保本微利、債務(wù)剝離”思路，以獨(dú)立運(yùn)作的項目公司作為發(fā)行主體，以綜合管廊一期為募投項目，申請發(fā)行綜合管廊項目收益?zhèn)?/p>
此次西咸新區(qū)灃西新城綜合管溝（一期）項目收益專項債券募集規(guī)模不超過5億元，發(fā)行期限為10年，采用固定利率形式。發(fā)行人為西咸新區(qū)鴻通管廊投資有限公司。陜西省西咸新區(qū)灃西新城開發(fā)建設(shè)（集團(tuán)）有限公司提供差額補(bǔ)償和保證擔(dān)保。所募集資金全部封閉運(yùn)作，專項用于管廊項目建設(shè)，還款來源為管廊租賃費(fèi)和維護(hù)費(fèi)，債項信用等級AA。
本次債券不同于傳統(tǒng)企業(yè)債形式，最大特點(diǎn)和創(chuàng)新之處是用綜合管廊項目收益本身作為債券兌付保障，無需政府財政兜底。項目公司資金封閉運(yùn)行，成立資金專戶，由監(jiān)管銀行監(jiān)督專戶資金使用情況，實(shí)現(xiàn)全封閉運(yùn)作管理；設(shè)計風(fēng)險隔離機(jī)制，成立項目公司，政府不直接介入項目的建設(shè)、運(yùn)營與還款，實(shí)現(xiàn)了項目本身與政府債務(wù)的風(fēng)險隔離；采用使用者付費(fèi)機(jī)制，由管線單位交納適當(dāng)?shù)娜肜荣M(fèi)和維護(hù)費(fèi)，實(shí)現(xiàn)了項目收支平衡并具有一定盈利性，確保債券可以按時還本付息。
灃西新城堅持“全區(qū)域覆蓋、接地氣規(guī)劃、市場化運(yùn)營、多渠道融資”的思路，在新城的主干道及次干道均建設(shè)綜合管廊，合計約500公里。本次募投項目為綜合管廊一期項目，涉及29條道路，全長約138公里，總投資9億元，2013年開工，2018年完工。截至目前，已建成約40公里并投入使用，一期項目全部建成后，將有效避免“拉鏈路”現(xiàn)象，改變以往城市上空線纜縱橫交錯的雜亂局面，快速提升城市地下空間利用效率。
項目債發(fā)行后，將有效解決管廊一期項目建設(shè)資金缺口問題。同時實(shí)現(xiàn)由銀行、信托貸款等金融機(jī)構(gòu)間接融資向直接融資的轉(zhuǎn)變，為西咸新區(qū)開辟一條市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金籌措新渠道。
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